雷曼迷你債券出了事，社會上自然有聲音說要加強監管。問題是，政府有沒有能力作有效的監管？金管局本來只負責香港貨幣匯率的運作，但當年將銀行監管機構也納入旗下，即是金管局不能再專注本業，能力上難對銀行售賣的金融產品作有效的監管了。想來想去，只有一個辦法：將監管金融衍生工具納入馬會旗下。
股神布飛達(Warren Buffett)認為，保險與賭博是同一性質的行業，但由於道德問題，股神只投資保險業。從性質而言，金融衍生工具其實也是賭博，但可能比賭博更不道德。在賭場中，賭神與魚腩都面對同樣的規則，但賭神能運用智識技巧增加贏面；但在衍生工具，賭神的優勢卻被發行衍生工具的莊家拿去，莊家可以將市場智識技巧及賠額融入合約中，令莊家贏面大、風險小。這等於，賭客贏了賭大細時，財產由一圓變兩圓，如輸了，卻要賠上四圓。既是賭博，衍生工具應由馬會，而不是金管局去監管。
由馬會負責賭馬、賭波及衍生工具，其實是向市場傳遞一個最簡單直接的訊息："投資衍生工具，不是投資，而是賭博"。買了雷曼債券而畢生積蓄盡毀的公公婆婆，我們同情，是因為銀行將賭博包裝成投資。"阿婆，你賭唔賭雷曼債券呀？賭贏有四厘，賭輸就身家冇哂。"將來又有那些公公婆婆會將畢生積蓄這樣地去賭？政府亦不需每一個金融產品去評估，准賣或不准賣。總之是賭博，輸了身家，後果自負。
2008年11月30日 星期日
2008年11月26日 星期三
Acronym: WMD
Q: According to Bush, WMD is the most dangerous threat to humankind. What does WMD stand for?
A: Wallstreet's Massive Default.
A: Wallstreet's Massive Default.
2008年11月23日 星期日
金融海嘯：信貸緊縮？垃圾拯救法
據說，華爾街銀行現金週轉不靈，需要美國政府用鉅款拯救；那邊廂，華爾街拿了錢後，卻用來發放鉅額花紅。政府的本意，是要讓銀行現金充裕後，借錢給工商業，刺激推動經濟，不料政府現金卻給銀行家袋袋平安。又一次証明，搵政府錢最易。
現在全世界都千方百計地懇求銀行借錢出去，不過，銀行並非唯一可借錢之地，"垃圾債券"(高息非投資級債券)就是另外一種借錢方法。八十年代，垃圾債券曾在美國大行其道，但由於有人利用這融資工具來搵快錢，間接引發大量公司裁員，故垃圾債券被美國傳媒妖魔化。當年垃圾債券卻催生了一些向銀行借不到錢的新公司，包括香港人熟悉，CNN 的端納 (Ted Turner)、永利 (Steve Wynn) 等旗下集團。
垃圾債券可用之地：
推出垃圾債券會解決部份融資需要，信貸緊縮，殃及了很多仍有盈利的中小企，銀行不肯借錢，小企業只好向地下高利貸借錢來週轉。據稱，在珠三角一帶，這類高利貸的利率，已由年頭的十厘抽高至二十厘。如能發行垃圾債券融資，不單可解救這些公司於困境，並且締造三贏局面：貸款者可享用低利率、發債券商可盈利、並打擊地下高利貸的生存空間。從投資角度而言，高風險、高回報的垃圾債券，比那些高風險、低回報的 Accumulator 更佳。從經濟發展角度而言，只要資金運用於正途，垃圾債券幫助公司營運盈利，有助職位的創造。Accumulator, ELN 等衍生工具多是玩資金再分配的零和遊戲，對經濟的貢獻是零。
歷史告訴我們，在大蕭條時，聯儲局抽緊銀根後，美國亦出現過類似垃圾債券來融資，在金融海嘯當下，現在又是它發揮功效的時候了。
現在全世界都千方百計地懇求銀行借錢出去，不過，銀行並非唯一可借錢之地，"垃圾債券"(高息非投資級債券)就是另外一種借錢方法。八十年代，垃圾債券曾在美國大行其道，但由於有人利用這融資工具來搵快錢，間接引發大量公司裁員，故垃圾債券被美國傳媒妖魔化。當年垃圾債券卻催生了一些向銀行借不到錢的新公司，包括香港人熟悉，CNN 的端納 (Ted Turner)、永利 (Steve Wynn) 等旗下集團。
垃圾債券可用之地：
推出垃圾債券會解決部份融資需要，信貸緊縮，殃及了很多仍有盈利的中小企，銀行不肯借錢，小企業只好向地下高利貸借錢來週轉。據稱，在珠三角一帶，這類高利貸的利率，已由年頭的十厘抽高至二十厘。如能發行垃圾債券融資，不單可解救這些公司於困境，並且締造三贏局面：貸款者可享用低利率、發債券商可盈利、並打擊地下高利貸的生存空間。從投資角度而言，高風險、高回報的垃圾債券，比那些高風險、低回報的 Accumulator 更佳。從經濟發展角度而言，只要資金運用於正途，垃圾債券幫助公司營運盈利，有助職位的創造。Accumulator, ELN 等衍生工具多是玩資金再分配的零和遊戲，對經濟的貢獻是零。
歷史告訴我們，在大蕭條時，聯儲局抽緊銀根後，美國亦出現過類似垃圾債券來融資，在金融海嘯當下，現在又是它發揮功效的時候了。
2008年11月21日 星期五
熱烈歡迎，俄國發惡
雖然中國一向宣揚和平崛起，國際上始終有一股中國威脅論。中國崛起，就好像搭飛機坐在姚明旁邊，不論姚明這個龐然大物如何客氣縮腳，他腳指尾動一動，對你都是一種威脅，樹大招風。所以，運送奧運聖火期間，世界上忽然多了一班搶聖火的西藏獨立擁躉。這就奇了，九十年代，巴爾幹半島內戰，種族清洗，發生了很多慘絕人寰的姦淫擄掠事件，那時那班義憤填膺的西方人權鬥士們，去了那裡？
現在好了，在國際上，俄羅斯忽然自告奮勇，做了醜人，西方的人權鬥士們，睜大眼睛看吧，看誰是真正的，威脅你們優質高尚自由民主生活的敵人。俄羅斯曾被蒙古人統治過，對東方人有一種根深蒂故的恐懼感，為此，只有中國才能在俄羅斯背後扯後腳，俄羅斯一壞，歐美人士才會想起中國的好處來。歐美要花精力去防範俄羅斯，中國方能有空間，繼續安心發展，繼續走發展改革民主開放之路。
現在好了，在國際上，俄羅斯忽然自告奮勇，做了醜人，西方的人權鬥士們，睜大眼睛看吧，看誰是真正的，威脅你們優質高尚自由民主生活的敵人。俄羅斯曾被蒙古人統治過，對東方人有一種根深蒂故的恐懼感，為此，只有中國才能在俄羅斯背後扯後腳，俄羅斯一壞，歐美人士才會想起中國的好處來。歐美要花精力去防範俄羅斯，中國方能有空間，繼續安心發展，繼續走發展改革民主開放之路。
2008年11月20日 星期四
Sarah Palin's Chinese Name
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Q: What is the Chinese name of Sarah Palin, a liability to John McCain's presidential bid in 2008?
A: 賠了。
Q: What is the Chinese name of Sarah Palin, a liability to John McCain's presidential bid in 2008?
A: 賠了。
2008年11月17日 星期一
金融海嘯：向幼稚園小朋友說故事
各位小朋友，今天要向大家說一個成語故事。從前有一個國王，他的國家已有幾百年的歷史，有人遊說國王去攻打一個很強很大的國家，國王信了，於是號召其他幾個國家出兵，並發出借券借錢招募軍隊，承諾戰勝後用戰利品還錢，但各國不齊心，因為這幾個國家聯合起來也打贏不了那個強國，戰爭便不了了之。持有借券的人便向國王討債，國王只好逃到一座高台上去避債，這件事，後世成語叫做"債台高築"。不久，那個很強很大叫秦國的國家，把這國王的周國滅掉，那些借券持有人也就血本無歸，成了周王借券苦主。歷史上這國王稱為周赧王，赧，就是醜醜的意思。
小朋友，這個故事教訓我們，當投資票據時，要憑投資項目的風險及預期回報去小心評估投資價值，不能單看發票據機構的資產、名望及歷史，或相信推銷員胡言亂語的遊說。這個道理現在你們可能不明白，但要記住。你們很多讀過 MBA，做了 CEO 的叔叔嬸嬸，投資了風險高、回報低的雷曼迷你債券、ELN、Accumulator 而蝕到雞毛鴨血，就是忘了這些幼稚園道理。
小朋友，這個故事教訓我們，當投資票據時，要憑投資項目的風險及預期回報去小心評估投資價值，不能單看發票據機構的資產、名望及歷史，或相信推銷員胡言亂語的遊說。這個道理現在你們可能不明白，但要記住。你們很多讀過 MBA，做了 CEO 的叔叔嬸嬸，投資了風險高、回報低的雷曼迷你債券、ELN、Accumulator 而蝕到雞毛鴨血，就是忘了這些幼稚園道理。
2008年11月15日 星期六
金沙縮沙 -- "浮沙怎可建根基?" (林子祥曲)
澳門金沙賭場高調地將所有工程停工，有趣的是，美國金沙同時宣佈，星加坡項目快將融資成功，彼邦工程繼續進行，金沙此舉，相信是有點向中國政府示威的味道。做成現今澳門賭業困境的，不是 金融海嘯，而是較早前突然大幅收緊中國內地旅客遊覽澳門的政策。賭客有兩類，普通客及有戶口的貴賓客，金沙批核貴賓客較難，因有美國州政府監管，故旅客收緊政策對金沙等美國賭場打擊最打，即使沒有 金融海嘯，利潤要受中國政府旅客出入政策影響，投資慾大減。
澳門發展何去何從？
一向以來，澳門由一家賭場壟斷，服務差，荷官無底薪，會從賭客手中拿打賞錢。賭廳外判給江湖人物經營，黑社會爭地盤，引致澳門腥風血雨，賭場亦闊佬懶理。當年澳門特區開放賭權，其實是想效法拉斯維加斯90年代的做法，轉型成為賭業及家庭旅遊業為主的經濟，此舉令拉斯維加斯減輕賭業比重，並大大削弱了當地黑社會的影響力。看近年澳門賭業的發展，是先開賭場後發展旅遊，收緊旅客政策，即是同時打擊了現時的賭業及發展中的旅遊業，影響澳門轉型。同時，這政策鼓勵亦助長了中國內地非法賭場業務及衍生的黑社會力量，影響內地治安。
金沙澳門項目停工，即時令過萬勞工失業，但長遠的負面影響，相信不至於此。
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金融海嘯: 探討人性與 Deregulation (1)
澳門發展何去何從？
一向以來，澳門由一家賭場壟斷，服務差，荷官無底薪，會從賭客手中拿打賞錢。賭廳外判給江湖人物經營，黑社會爭地盤，引致澳門腥風血雨，賭場亦闊佬懶理。當年澳門特區開放賭權，其實是想效法拉斯維加斯90年代的做法，轉型成為賭業及家庭旅遊業為主的經濟，此舉令拉斯維加斯減輕賭業比重，並大大削弱了當地黑社會的影響力。看近年澳門賭業的發展，是先開賭場後發展旅遊，收緊旅客政策，即是同時打擊了現時的賭業及發展中的旅遊業，影響澳門轉型。同時，這政策鼓勵亦助長了中國內地非法賭場業務及衍生的黑社會力量，影響內地治安。
金沙澳門項目停工，即時令過萬勞工失業，但長遠的負面影響，相信不至於此。
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2008年11月14日 星期五
旅遊救港？快設李小龍特遣組！
李小龍博物館開了，但不是在香港，而是在他的祖籍順得。香港的李小龍故居，多年來用作時鐘酒店，2008年余彭年先生本欲捐出酒店作為地震賑災之用，後又願意捐出物業作為李小龍博物館。半年過去了，香港政府到有何行動？
有些名人，死後名聲歷久不衰，在美國，在大學宿舍貼上貓王(1935-1977)、瑪麗蓮夢露(1926-1962)、愛因斯坦(1879-1955)的海報，沒有人會笑你落後，華人之中，只有李小龍在國際上有此地位。
香港政府要搞旅遊，可以搞一個全世界最大的莫札特博物館，這能不能取代奧地利莫札特故居的地位？遊客會不會來？隨前著李小龍館的開放，遊客亦會到佛山葉問宗師博物館參觀，就是沒有香港份兒。香港政府高叫"紐倫港"概念，有沒有想到，英美"先進"國家，及世界各地的鬼佬洪拳弟子，會到佛山黃飛鴻博物館下跪，認祖歸宗？我希望有一個互動的李小龍博物館，除了靜態展覽外，遊客亦可親身體驗李小龍的武術哲理，學了一招半式，還可將哲理融匯人生。故居亦可定期舉辦武術研討會，吸引全球習武者來港。
不重視李小龍這個實實在在、獨一無二的的國際品牌，卻去花錢搞些人有我有，豆腐潤規模的迪士尼樂園、虛無飄渺的西九龍，最後損失的，還是香港市民。香港政府應立即成立李小龍博物館特別工作小組(Task Force)，解決各技術問題。
Update:
寫此文時，並不知余彭年先生已於2008年10月底向社會提出捐故居建博物館的承諾。但故居用地只屬住宅用途，上文所述的技術問題即此，故須 Task Force 化解各部門官僚的關卡。
有些名人，死後名聲歷久不衰，在美國，在大學宿舍貼上貓王(1935-1977)、瑪麗蓮夢露(1926-1962)、愛因斯坦(1879-1955)的海報，沒有人會笑你落後，華人之中，只有李小龍在國際上有此地位。
香港政府要搞旅遊，可以搞一個全世界最大的莫札特博物館，這能不能取代奧地利莫札特故居的地位？遊客會不會來？隨前著李小龍館的開放，遊客亦會到佛山葉問宗師博物館參觀，就是沒有香港份兒。香港政府高叫"紐倫港"概念，有沒有想到，英美"先進"國家，及世界各地的鬼佬洪拳弟子，會到佛山黃飛鴻博物館下跪，認祖歸宗？我希望有一個互動的李小龍博物館，除了靜態展覽外，遊客亦可親身體驗李小龍的武術哲理，學了一招半式，還可將哲理融匯人生。故居亦可定期舉辦武術研討會，吸引全球習武者來港。
不重視李小龍這個實實在在、獨一無二的的國際品牌，卻去花錢搞些人有我有，豆腐潤規模的迪士尼樂園、虛無飄渺的西九龍，最後損失的，還是香港市民。香港政府應立即成立李小龍博物館特別工作小組(Task Force)，解決各技術問題。
Update:
寫此文時，並不知余彭年先生已於2008年10月底向社會提出捐故居建博物館的承諾。但故居用地只屬住宅用途，上文所述的技術問題即此，故須 Task Force 化解各部門官僚的關卡。
2008年11月13日 星期四
譯名考: Fannie Mae, Freddie Mac?
將美國從事房地產貸款業務的 Fannie Mae 公司譯為房利美 ，按音義來說，是很貼切，但可以譯得更傳神。將 Freddie Mac 譯為房貸美，便不倫不類了。
英美人士，名字有三部份，一般只用其二，如 Peggy Sue Smith，稱 Peggy Smith 便可，Sue 這個 Middle Name 只會用於法律文件及証件上。但在美國南方，父母會稱呼女兒為 Peggy Sue 而不是 Peggy。Fannie Mae 全名 Federal National Mortgage Association (FNMA)，是由美國國會設立的公司，由於名字太長，市場便俗稱為 Fannie Mae，像一個小女孩。故房利美可改為房莉美，則中譯名連小女孩的"意境"也包含了。
明白以上道理，便知為何房貸美譯得不恰當。 Freddie Mac 是小男孩，將男作女。父母又怎會以貸字命名子女？既是房地產，用地字便可，故有人譯為房地美。Mac 可用銘對之，叫房地銘，這小孩便轉性。也可將貸字轉為泰，叫房泰名。這兩個名均像男孩而反映了英文部份原意。不個，房泰名可能令人誤會，以為成龍又多了個兒子。
英美人士，名字有三部份，一般只用其二，如 Peggy Sue Smith，稱 Peggy Smith 便可，Sue 這個 Middle Name 只會用於法律文件及証件上。但在美國南方，父母會稱呼女兒為 Peggy Sue 而不是 Peggy。Fannie Mae 全名 Federal National Mortgage Association (FNMA)，是由美國國會設立的公司，由於名字太長，市場便俗稱為 Fannie Mae，像一個小女孩。故房利美可改為房莉美，則中譯名連小女孩的"意境"也包含了。
明白以上道理，便知為何房貸美譯得不恰當。 Freddie Mac 是小男孩，將男作女。父母又怎會以貸字命名子女？既是房地產，用地字便可，故有人譯為房地美。Mac 可用銘對之，叫房地銘，這小孩便轉性。也可將貸字轉為泰，叫房泰名。這兩個名均像男孩而反映了英文部份原意。不個，房泰名可能令人誤會，以為成龍又多了個兒子。
2008年11月12日 星期三
譯名考：Warren Buffett?
按音義來說，股神 Warren Buffett 可譯做包發得或包發達，這未免俗了點，傳媒一般稱之為巴菲(非)德(特)或畢菲德，算是文雅一點。這些譯名亦有問題，菲多用於女性名字。用非字？股神又非靚仔，女投資者難以看著股神尊容而想入非非。據記憶，股神好像無投資過巴士公司，更非巴士阿叔，叫巴菲德總有點不合。
畢菲德? 如股神識講廣東話，肯定不會用此名。參考股神的投資，他名下有飛機公司 Netjets，股神就是坐 Netjets 的飛機飛來飛去，飛機不用時段會賣給人(抵佢發達)，因此絕對不是"不飛得"。
我們知道，當年股神收購了"不須下發威"公司 (Berkshire Hathaway)，當時紡織業在新英格蘭地區已是夕陽行業，股神的挑戰，就是趁公司還有錢賺時，將利潤投資到其他業務，為此成為鉅富。所以我會將 Buffett 譯為布飛達 -- 買了布廠之後飛黃騰達也。
畢菲德? 如股神識講廣東話，肯定不會用此名。參考股神的投資，他名下有飛機公司 Netjets，股神就是坐 Netjets 的飛機飛來飛去，飛機不用時段會賣給人(抵佢發達)，因此絕對不是"不飛得"。
我們知道，當年股神收購了"不須下發威"公司 (Berkshire Hathaway)，當時紡織業在新英格蘭地區已是夕陽行業，股神的挑戰，就是趁公司還有錢賺時，將利潤投資到其他業務，為此成為鉅富。所以我會將 Buffett 譯為布飛達 -- 買了布廠之後飛黃騰達也。
2008年11月11日 星期二
保羅紐曼：以大名盈大利，以大利成大德
懷念保羅紐曼。The Sting (老千計狀元材)、Butch Cassidy and the Sundance Kid (神槍手與智多星) 都是我所喜愛的電影經典。"老片"橋段不知被多少部港產千王賭神片抄襲過了，所不同者，"老片"是設騙局報復黑社會大佬的不義之行，千王賭神片只會炫耀賭神的賭技、財富及有型有款。"神片"裏保羅紐曼騎單車求愛一段，配以 Raindrops Keep Falling on my Head 一曲，令人難忘。到過懷俄明州 Sundance 那地方，地名來自附近印度安人進行的太陽舞宗教儀式，原來 Sundance Kid 因曾在那裡坐牢而得到這個綽號，可譯為日舞小子，至今 Sundance 還有個小博物館紀念這個"名犯"。
保羅紐曼令人尊敬的地方，除了演藝成就，還有慈善事業。以自己名字肖像為生招牌，創辦 Newman's Own 食品，將稅後盈利捐作慈善用途，功德無量。這個明星品牌方法，近年有很多外國明星效法，不論天后姐仔，都以自己名字出香水，不知有多少會學紐曼般將盈利捐出。
香港明星可否效法？未知"曼玉香水"，"劉華古龍水"、"Twins 雙X 嘜花露水"生意會如何。想來想去，明星品牌香港只有一人可行，但不是明星，而是明星的老闆 -- 邵逸夫，出品"六叔長壽麵"、"邵氏秘傳氣功養生雙修法" DVD，肯定暢銷。
保羅紐曼令人尊敬的地方，除了演藝成就，還有慈善事業。以自己名字肖像為生招牌，創辦 Newman's Own 食品，將稅後盈利捐作慈善用途，功德無量。這個明星品牌方法，近年有很多外國明星效法，不論天后姐仔，都以自己名字出香水，不知有多少會學紐曼般將盈利捐出。
香港明星可否效法？未知"曼玉香水"，"劉華古龍水"、"Twins 雙X 嘜花露水"生意會如何。想來想去，明星品牌香港只有一人可行，但不是明星，而是明星的老闆 -- 邵逸夫，出品"六叔長壽麵"、"邵氏秘傳氣功養生雙修法" DVD，肯定暢銷。
2008年11月9日 星期日
佚聞一：唐帝後人在廣東
皇朝覆亡，皇族歷史亦從史書上淡出。唐朝末年，朱溫把持朝政，狼子野心，將唐朝宗室、清流大臣殺盡，又殺昭宗立昭宣帝李祝，迫昭宣帝禪讓，唐亡。朱溫有董卓之心而無曹操之才，雖為太祖，歷史對他的評價不高。
史書記載，昭宣帝被廢後一年，被朱溫毒死，只得十七歲。一些福建、廣東的李氏族譜卻記載了昭宣帝的家事，為正史所無。原來昭宣帝生有一子，有族叔怕朱溫滅絕皇族，便抱了幼兒到福建紹武撫養，七代之後，出有李綱，並列南宋四大名臣，在宋史"李綱列傳"，只記載他祖籍紹武。祖先活躍在中國西北的唐帝後人，就是這樣到了福建，有些後代又遷至廣東。今天在福建、廣東的李世民後裔，已經到了第五六十代了。
史書記載，昭宣帝被廢後一年，被朱溫毒死，只得十七歲。一些福建、廣東的李氏族譜卻記載了昭宣帝的家事，為正史所無。原來昭宣帝生有一子，有族叔怕朱溫滅絕皇族，便抱了幼兒到福建紹武撫養，七代之後，出有李綱，並列南宋四大名臣，在宋史"李綱列傳"，只記載他祖籍紹武。祖先活躍在中國西北的唐帝後人，就是這樣到了福建，有些後代又遷至廣東。今天在福建、廣東的李世民後裔，已經到了第五六十代了。
Time Cap 問責制
幾個月前香港政府宣佈興建港深廣高速鐵路，宣稱預期乘客量會有若干若干、收益若干若干、內部回報率若干若干、創造職位若干若干、經濟效益若干若干等。就是順嫂及賣魚燦也知道，根據過往輕鐵、機鐵、西鐵、馬鐵等經驗，這些預期數字一般都是盲目樂觀的廢話，實際乘客量一般要打四五折，預期賺錢會變成蝕大本。報章照例批評一天兩天，跟著便不了了之，政府又趕著興建另一預期會賺錢的項目了。
我最有興趣的就是，當年負責制定及批核這些白痴數字的高官們這時到那裡去了，是榮升了局長司長？還是已退休成為某大建築公司的董事？政府因這些項目蝕了過十百億，當年負責的官員卻可以亂講野唔使負責，納稅人的氣怎麼下？
所以，有必要實行"Time Cap 問責制"。Time Cap 者，Time Capsule，時間囊也。鐵路通車後，可開啟當年埋下的時間囊，比較當年預期數字及通車後實際數字，如果預期數字過份離譜，項目蝕到天文數字，政府必須公佈當年所有負責人的姓名、職位、辦公室地點；以及相片、年齡、住址、收入、出生日期、身份証號碼、手機號碼及血型，方便市民直接回應。
我最有興趣的就是，當年負責制定及批核這些白痴數字的高官們這時到那裡去了，是榮升了局長司長？還是已退休成為某大建築公司的董事？政府因這些項目蝕了過十百億，當年負責的官員卻可以亂講野唔使負責，納稅人的氣怎麼下？
所以，有必要實行"Time Cap 問責制"。Time Cap 者，Time Capsule，時間囊也。鐵路通車後，可開啟當年埋下的時間囊，比較當年預期數字及通車後實際數字，如果預期數字過份離譜，項目蝕到天文數字，政府必須公佈當年所有負責人的姓名、職位、辦公室地點；以及相片、年齡、住址、收入、出生日期、身份証號碼、手機號碼及血型，方便市民直接回應。
2008年11月7日 星期五
金融海嘯: Citigroup 改名先兆?
金融海嘯之下，Citigroup 登了頭版廣告，強調實力多麼雄厚。有趣的事是，它的中文名稱，花旗銀行，只是在不顯眼的地方以細體字出現。
那些在咸豐年、光緒年便已進駐中國的外資銀行，多數有一個聽似中國銀號般的譯名，如 Chase Manhattan 叫大通，American Express 叫運通，Citibank 則叫萬國寶通，之後又譯作花旗銀行。用花旗來稱呼美國，是一個很俗的叫法，現在只有唐人街的阿公阿婆才用，由萬國寶通轉為花旗銀行，就好像長江實業改名為誠記地產一般，俗而不通。
如今美國搞出了金融海嘯，加上布殊八年對美國聲望損毀不遺餘力，花旗這名稱恐怕變成了負資產，要不要另覓高名，還是改回萬國寶通，去美國化？
那些在咸豐年、光緒年便已進駐中國的外資銀行，多數有一個聽似中國銀號般的譯名，如 Chase Manhattan 叫大通，American Express 叫運通，Citibank 則叫萬國寶通，之後又譯作花旗銀行。用花旗來稱呼美國，是一個很俗的叫法，現在只有唐人街的阿公阿婆才用，由萬國寶通轉為花旗銀行，就好像長江實業改名為誠記地產一般，俗而不通。
如今美國搞出了金融海嘯，加上布殊八年對美國聲望損毀不遺餘力，花旗這名稱恐怕變成了負資產，要不要另覓高名，還是改回萬國寶通，去美國化？
2008年11月6日 星期四
金融海嘯: 振興經濟，重建皇碼!
曾煲特強調要發展香港金融業及旅遊業，但冰島的金融業崩潰了，冰島人要打回原形，捕魚為生。所以，香港政府有須要兩手準備，在中環重建皇后碼頭，自然，不是追求甚麼集體回憶，而是給那些將被裁掉的金融從業員，包括雷曼債券推銷員等，再培訓成為漁民之後，上艇落艇之用。
皇碼之有利旅遊業：
在商廈林立的中環海傍，將有一大群穿著 Armani 的前雷曼、貝爾斯登經理、副總裁等，駕著尚未斷供的遊艇來皇后碼頭賣魚，用 LV 手袋裝載找贖零錢。有此世界奇景，定必刺激香港旅客人數。
皇碼之有利金融業：
熟悉了海鮮價格上落後，他們可僱用失業的數學家、物理學家舊同事，發明各種新奇金融衍生產品，例如東星班 Accumulator、鮑魚抵押債券 (Abalone-backed Security, ABS)、海鮮性投資工具 (Seafood Investment Vehicle, SIV) 等，進一步鞏固香港金融中心的地位。
皇碼之有利旅遊業：
在商廈林立的中環海傍，將有一大群穿著 Armani 的前雷曼、貝爾斯登經理、副總裁等，駕著尚未斷供的遊艇來皇后碼頭賣魚，用 LV 手袋裝載找贖零錢。有此世界奇景，定必刺激香港旅客人數。
皇碼之有利金融業：
熟悉了海鮮價格上落後，他們可僱用失業的數學家、物理學家舊同事，發明各種新奇金融衍生產品，例如東星班 Accumulator、鮑魚抵押債券 (Abalone-backed Security, ABS)、海鮮性投資工具 (Seafood Investment Vehicle, SIV) 等，進一步鞏固香港金融中心的地位。
2008年11月4日 星期二
Acronyms: Obama McCain
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Q: What does Obama's family name stand for?
A: Old man, Brother: African. Mother: American.
Q: What do McCain's supporters think of his presidential bid in 2008?
A: Many Conservatives Certainly Are In Nightmare.
Older Acronyms:
============
Q: For 911, what justice did George W. Bush seek?
A: Blamed Usama. Saddam Hanged.
Q: What happened to Al Gore's presidential bid in 2000?
A: Game Over. Republican Elected.
Q: Some said, when Bill Clinton was president, Hillary Clinton actually ran the country. In Bill Clinton's mind, what did he do in the White House?
A: With Hillary, I Tried Executing Her Orders Until She Exited.
Q: What did Hong Kong people think of Chief Executive Tung Chee-hwa, who replaced the last governor when China took over?
A: Totally Unqualified New Governor. Communist-Handpicked Executive Established Hongkong's Worst Administration.
Q: How did Bill Gates kill Netscape's browser business?
A: Gave-Away Trashy Explorer Software.
Q: What happened to George Bush's presidential bid in 1988?
A: Bestowed United States' Helm.
Q: What happend to George Bush's re-election bid in 1992?
A: Beaten-Up. Suddenly, History.
This one not quite makes the Acronym list:
Q: What does MP3 stand for?
A: Music Presumed Free.
Q: What does Obama's family name stand for?
A: Old man, Brother: African. Mother: American.
Q: What do McCain's supporters think of his presidential bid in 2008?
A: Many Conservatives Certainly Are In Nightmare.
Older Acronyms:
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Q: For 911, what justice did George W. Bush seek?
A: Blamed Usama. Saddam Hanged.
Q: What happened to Al Gore's presidential bid in 2000?
A: Game Over. Republican Elected.
Q: Some said, when Bill Clinton was president, Hillary Clinton actually ran the country. In Bill Clinton's mind, what did he do in the White House?
A: With Hillary, I Tried Executing Her Orders Until She Exited.
Q: What did Hong Kong people think of Chief Executive Tung Chee-hwa, who replaced the last governor when China took over?
A: Totally Unqualified New Governor. Communist-Handpicked Executive Established Hongkong's Worst Administration.
Q: How did Bill Gates kill Netscape's browser business?
A: Gave-Away Trashy Explorer Software.
Q: What happened to George Bush's presidential bid in 1988?
A: Bestowed United States' Helm.
Q: What happend to George Bush's re-election bid in 1992?
A: Beaten-Up. Suddenly, History.
This one not quite makes the Acronym list:
Q: What does MP3 stand for?
A: Music Presumed Free.
2008年11月3日 星期一
金融海嘯: 探討人性與 Deregulation (1)
George Soros，Joe Stiglitz，Paul Krugman 等認為，金融海嘯要歸究於撤除管制政策(Deregulation) ，後兩人對奧巴馬有影響力，美國很可能會走回管制 (Regulation) 的回頭路。
Deregulation: 針對人性之惰
以前，美國只有一家長途電話公司，AT&T 壟斷市場。八十年代中，列根政府要減少對電訊業的管制，條件是要 AT&T 開放市場，引入競爭。當年有很多反對 Deregulation 的偉論，尊貴的聯邦眾議員，便經常發出"街坊信"，教導我等無知小民，Deregulation 是如何如何的不對。結果: 在 Deregulation 之後幾年，美國打回香港的長途電話費，由每分鐘一美元跌至一角以下。
香港人亦知道，打去澳門的電話費很貴，皆因澳門有 CTM 壟斷。享有壟斷地位的公司, "坐係度就有錢收"，自然產生惰性，對顧客的要求闊佬懶理，政府的監管，收效不大。唯有競爭，即顧客有選擇電話公司的權利，電話公司才會回應市場需求，不斷降低成本，減價及提升產品質素。所以，列根的撤除管制政策，只是撤除了官僚監管，轉為由顧客直接監管公司。
那些認為政府監管可以解決一切問題的人，請先認清人性的弱點。
Deregulation: 針對人性之惰
以前，美國只有一家長途電話公司，AT&T 壟斷市場。八十年代中，列根政府要減少對電訊業的管制，條件是要 AT&T 開放市場，引入競爭。當年有很多反對 Deregulation 的偉論，尊貴的聯邦眾議員，便經常發出"街坊信"，教導我等無知小民，Deregulation 是如何如何的不對。結果: 在 Deregulation 之後幾年，美國打回香港的長途電話費，由每分鐘一美元跌至一角以下。
香港人亦知道，打去澳門的電話費很貴，皆因澳門有 CTM 壟斷。享有壟斷地位的公司, "坐係度就有錢收"，自然產生惰性，對顧客的要求闊佬懶理，政府的監管，收效不大。唯有競爭，即顧客有選擇電話公司的權利，電話公司才會回應市場需求，不斷降低成本，減價及提升產品質素。所以，列根的撤除管制政策，只是撤除了官僚監管，轉為由顧客直接監管公司。
那些認為政府監管可以解決一切問題的人，請先認清人性的弱點。
中信泰富: 自救救國論
中信泰富炒輸外匯而損失一百五十五億元，其實不是大問題，該公司只是需要按合約於高價買入九十億澳元而已。所以中信泰富不是虧本, 而是有錢冇定洗。
這數十億澳元應如何處理？答案就是，收購澳洲全部牛奶牧場。出產的牛奶運回大陸，由於不是中國製造, 肯定會被搶購一空。國產牛奶無人要，那些三聚氰胺奶霸便沒有生存空間了，實為國家除一大害；當然，蒙牛和伊利也站不住腳，中信泰富將穩佔中國牛奶市場。
蒙牛現時市值一百餘億，若干年後，號稱全球最大牛奶商，壟斷百份百中國市場的"中信澳牛"上市，市值肯定過千億。
這數十億澳元應如何處理？答案就是，收購澳洲全部牛奶牧場。出產的牛奶運回大陸，由於不是中國製造, 肯定會被搶購一空。國產牛奶無人要，那些三聚氰胺奶霸便沒有生存空間了，實為國家除一大害；當然，蒙牛和伊利也站不住腳，中信泰富將穩佔中國牛奶市場。
蒙牛現時市值一百餘億，若干年後，號稱全球最大牛奶商，壟斷百份百中國市場的"中信澳牛"上市，市值肯定過千億。
曾特首應救梅媽媽
梅豔芳母兄陷入財困, 一代天后的親人, 可能要淪落到去時代廣場的公共空間賣藝, 成何體統? 梅媽媽每月只需十二萬元家用, 曾特首只要委任梅媽媽為問責副局長 (月薪十三萬) 即可，多了的一萬, 當是生果金吧。
委任梅媽媽，是一高明的政治手段，因為絕不會發生之前的副局長風波。念阿梅在八九年"民主歌聲獻中華"的落力演出, 泛民主派議員定會放過梅媽媽一馬, 絕不會問，"你有冇外國居留權?"、"你係咪共產黨?"等無聊問題。尊貴的黃毓民議員，亦不會掟香蕉, 只會恭敬地奉上香蕉兩梳, "伯母請食。"
由掟蕉變成送蕉, 特區行政立法關係大為改善, 更熱烈響應了習副主席"三權和諧"的政治理想。習副主席一高興，曾特首應可連任至二Ｏ一七。
委任梅媽媽，是一高明的政治手段，因為絕不會發生之前的副局長風波。念阿梅在八九年"民主歌聲獻中華"的落力演出, 泛民主派議員定會放過梅媽媽一馬, 絕不會問，"你有冇外國居留權?"、"你係咪共產黨?"等無聊問題。尊貴的黃毓民議員，亦不會掟香蕉, 只會恭敬地奉上香蕉兩梳, "伯母請食。"
由掟蕉變成送蕉, 特區行政立法關係大為改善, 更熱烈響應了習副主席"三權和諧"的政治理想。習副主席一高興，曾特首應可連任至二Ｏ一七。
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